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树欲静而风不止原油短时间颓势难改

发布时间:2019-04-08 21:45:06

树欲静而风不止原油短期颓势难改

□大通期货陈兴

新年伊始,在地缘政治以及O因素。

全球经济形势来看,由于金融危机继续蔓延,生产者和消费者信心下落,全球经济增长前景逐步恶化,国际货币基金组织(IMF)11月6日大幅下调2009年全球经济增长率预测,并预计发达经济体经济明年将出现二战以来首次收缩。虽然各国都在采取积极的措施,来刺激经济,避免经济衰退更加严重,但是,从目前的情况看,本次经济危机,仅仅靠以往单纯的财政政策和货币政策组合,很难在短期内出现很大改观。一个经济周期的出现,需要经历危机-萧条-复苏-高涨几个阶段,如果现在的时期我们定义为萧条,那末,在2009年,全球的经济可能将更加恶化。

美元走势来看,美元同原油的走势有很大的负相关性,从长时间看,弱势美元是美国在经济全球化下的必然选择,但是,在近期,美元却有继续走强的可能性。一方面,2009年美国国债增发要超过2008年的25%,如果美元现在走弱,必将不利于美国国债的发行。另一方面,目前,美国联邦基准利率已降至0.25%,几乎没有了再次降息的空间,而欧元区、英国、中国等经济体,还有很大的降息空间。近期,欧洲央行必将会再次降息,也会在一定程度上有益于美元的走强。再者,奥巴马在竞选时,明确表示要重振强势美元,1月20号奥巴马上台后,也会构成美元走强的预期。

从OPEC的减产情况来看,2008年下半年,OPEC连续三次减产,现在市场又有传言,三月份要进行第宋代的文人让词成为宋代文学的骄傲四次减产。不过,斟酌OPEC的实际情况,这种情况下的减产没法真正改变原油颓势。OPEC属于卡特尔垄断模型的一种,全部组织会首先肯定目标价位,根据这个目标价位世界有情,确定整体产量,再将总产量依照配额在各个成员间分配,因为价格一旦定了,多生产,收益也就多,因此,造成了成员间的违约动机。另外,目前,从阿拉伯世界对待巴以局势的态度看,OPEC利用减产对以色列和美欧施加政治压力的可能性也微不足道。

综合上述三点,原油在近期会有一波剧烈地快速下跌。投资者可以考虑两个时间点,是1月20号奥巴马上台,第二是3月份,届时美国救助通用的阶段结束,如果通用没法到达预先的许诺(降薪、改组等),将会影响第二阶段的救助,市场会遭到很大冲击。笔者相信,在这两个时间点内,原油会有很大的波动。

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